De esta forma cuanto mayor es el riesgo país, más alta será su prima de riesgo y más alto será el tipo de interés de su deuda. Dicho de otra forma, la prima de riesgo es la rentabilidad que exigen los inversores (interés) a un país para comprar su deuda soberana en comparación con la que exigen a otros países.

Para el mercado de deuda pública, la prima de riesgo es un indicador que mide la confianza que los inversores depositan en la economía de un determinado país. Es decir, sirve como termómetro para conocer la salud financiera de una nación y, cuanto más alto sea, mayor es la desconfianza que se deposita sobre la economía de dicho país.

Así, la prima de riesgo -también conocida como riesgo país-, es el diferencial o spread entre el interés que se pide a la deuda que emite un país cuyos activos tienen más riesgo, respecto a la deuda que emite otro país libre de riesgo. Es, por tanto, el sobreprecio o interés adicional que paga un país para financiarse en los mercados, en comparación con otros países.

Por ello, cuando un país tiene una prima de riesgo alta, los inversores perciben que el riesgo de ese país es mayor que el de otros y, por eso, le exigen un mayor interés para comprar su deuda y compensar de esta forma que le están prestando dinero a un país que es menos fiable, financieramente hablando. Es decir, a un país con una prima de riesgo elevada le cuesta más financiarse, mientras que el inversor, a cambio de asumir un mayor riesgo, encuentra un mayor beneficio. Este concepto es aplicable también a la deuda corporativa.

ACTIVIDAD 8

La prima de riesgo española se dispara un 20% ante la parálisis económica por el coronavirus
El diferencial italiano también escala con fuerza, con la rentabilidad de su bono a 10 años ya por encima de la barrera del 2%

Vista de los paneles que informan sobre la prima de riesgo en la Bolsa de Madrid.
Juan Carlos Hidalgo / EFE
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El País
Madrid - 16 mar 2020 -

Las medidas restrictivas para tratar de frenar la epidemia de coronavirus en España se dejan sentir en la prima de riesgo. El rendimiento del bono español a diez años, el de referencia, se dispara este lunes más de un 20%, hasta tocar un máximo de casi un año: 0,78%. Por su parte, el bono alemán a una década -la prima de riesgo es la brecha entre ambos- también sube, aunque en menor medida, dejando el diferencial español en 132 puntos, el nivel más alto desde mayo de 2019.
La jornada ha comenzado con un nuevo desplome bursátil y los inversores apostando por valores seguros como la deuda pública y, entre ella, la alemana y la estadounidense. En el caso de la estadounidense, el bono a diez años cae más de un 20%, hasta situarse en el 0,75%. En Italia, junto con España uno de los principales focos de expansión del coronavirus, el rendimiento de su bono a diez años se dispara también y se sitúa en el 2%, cercano a los 250 puntos. Ante el aumento del riesgo económico en ambos países del sur de Europa, los inversores se resguardan en los llamados activos refugios: el dólar y el yen, además de la ya citada deuda a largo plazo de EE UU y Alemania.

De poco ha servido el movimiento coordinado anunciado anoche por la Reserva Federal (Fed) y el resto de grandes bancos centrales del mundo, incluido el BCE, para tratar de garantizar la liquidez en el mercado. La Fed, además, redujo de nuevo los tipos de interés hasta dejarlos en cero y anunció una compra masiva de activos por 700.000 millones de dólares (630.000 millones de euros). Pero cuando arrecia el pánico en los mercados financieros, cualquier acción es poca.

1¿Qué efectos tienen sobre la prima de riesgo (diferencia entre el rendimiento del bono a 10 años español y el bono a 10 años alemán) la medidas restrictivas de la pandemia?
2¿Ante el desplome de la bolsa, sobre qué valores se centran los inversores?
3¿Qué medidas de política monetaria lleva a cabo la Fed y el Banco Central Europeo?